Proiezioni Gann, Oscillatori, Cicli e Approfondimento su Saipem
1. Livelli di Proiezione Gann
Partendo dal minimo storico a € 0,57 del 21/09/2022 e considerando il massimo intermedio a € 2,797 del 10/01/2025, definiamo l’ampiezza del movimento (R = 2,227) e suddividiamola in otto frazioni uguali (metodo 1/8 Gann):
| Frazione | Calcolo | Target (€) |
|---|---|---|
| 1/8 | 2,797 + (2,227 × 1/8) | 3,075 |
| 2/8 | 2,797 + (2,227 × 2/8) | 3,353 |
| 3/8 | 2,797 + (2,227 × 3/8) | 3,632 |
| 4/8 | 2,797 + (2,227 × 4/8) | 3,910 |
| 5/8 | 2,797 + (2,227 × 5/8) | 4,188 |
| 6/8 | 2,797 + (2,227 × 6/8) | 4,467 |
| 7/8 | 2,797 + (2,227 × 7/8) | 4,745 |
| 8/8 | 2,797 + (2,227 × 8/8) | 5,023 |
2. Operatività e Gestione dello Stop
- Apertura long a superamento confermato di € 2,797.
- Primo target: € 3,075; stop iniziale a € 2,797 (breakeven).
- Secondo target: € 3,353; stop rialzista a € 3,075.
- Terzo target: € 3,632; stop rialzista a € 3,353.
- Proseguire con gli step successivi fino a € 5,023, rialzando lo stop al livello del target precedente.
- Stop finale (invalidazione operativa) sotto € 2,351, area di supporto chiave.
3. Conferme dagli Oscillatori
- RSI (14) intorno a 65: avvicinamento alla soglia di ipercomprato a 70, suggerisce prudenza su picchi di rally.
- MACD (12,26,9) con recent cross rialzista, indica accelerazione di momentum.
- ADX (14) a circa 24 con DI+ > DI–: tendenza moderatamente forte in atto.
- Key levels: resistenza a € 2,438; supporto a € 2,351 e secondo supporto a € 2,293.
4. Cicli Temporali Gann
- Ciclo base di 90 giorni dal minimo del 21/09/2022: picchi ciclici previsionali
– 19/12/2022, 19/03/2023, 17/06/2023, 15/09/2023, 14/12/2023,
13/03/2024, 11/06/2024, 09/09/2024, 08/12/2024, 07/03/2025, 05/06/2025. - Il massimo del 10/01/2025 ricade poco dopo il settimo ciclo da inizio movimento, aprendo la finestra per un nuovo picco a inizio aprile 2025.
- Ciclo semestrale (180 giorni) proietta possibili inversioni intorno al 10/07/2025.
5. Aspetti Planetari
- Giove congiunto a Urano (19/04/2025): stimolo a rotture e accelerazioni di prezzo.
- Saturno quadrato Nettuno (16/06/2025): fase di potenziale volatilità, consigliata parziale copertura dei profitti.
- Marte sestile Mercurio (05/03/2025): fasi di elevati volumi e decisioni operative rapide.
- Luna piena: 24/02/2025 e 25/03/2025, possibili inversioni di breve termine legate al sentiment.
6. Analisi Fondamentale (H1 2025)
- Ricavi primo semestre: € 7,211 M (+12,4 % YoY).
- EBITDA adjusted: € 764 M (+35,2 % YoY).
- Risultato netto: € 140 M (+19 % YoY).
- Nuovi ordini H1 2025: € 4,3 Mld; backlog a € 31 Mld (record storico).
- Valutazione: P/E 2025 a 11,67; P/E 2026 a 8,64 (tra i più bassi del settore).
7. Approfondimento
7.1 Volatilità implicita di Saipem
La volatilità implicita sulle opzioni di Saipem ad agosto 2025 presenta un profilo decrescente all’allungarsi delle scadenze:
- 1 mese: ~35 %
- 3 mesi: ~32 %
- 6 mesi: ~30 %
Lo skew è leggermente rialzista: le put OTM mostrano 1–2 pp di volatilità in più rispetto alle call OTM, a indicare maggiore domanda di protezione ribassista.
7.2 Strategie opzioni su Saipem
- Bull call spread
– Acquisto call ATM (scadenza 3 mesi)
– Vendita call +10 % strike
– Rischio limitato al premio, profitto definito sopra strike venduto. - Protective put
– Long sottostante + acquisto put 6 mesi OTM (-5 %)
– Floor al capitale investito, partecipazione al rialzo. - Collar
– Long sottostante + vendita call ATM
– Acquisto put OTM
– Range guadagno “bloccato”, costo copertura parzialmente finanziato. - Calendar spread
– Vendita opzioni breve termine
– Acquisto opzioni lunga scadenza (stesso strike)
– Benefit dal time decay rapido sulle vendute, copertura sul lungo termine.
7.3 Confronto con peer energetici
| Caratteristica | Saipem | Technip Energies |
|---|---|---|
| Ricavi 2024 | 14 549 M€ | 6 854,8 M€ |
| EBITDA 2024 | 1 329 M€ | 608 M€ |
| EBITDA margin | 9,1 % | 8 % (Project Delivery) 13,5 % (Tech, Products & Services) |
| Utile netto 2024 | 306 M€ | 390,3 M€ |
| Backlog fine 2024 | 34 065 M€ | 19 556 M€ |
| Dividend per azione 2025 | 0,17 € | 0,85 € |
| Guidance 2025 (Ricavi / EBITDA / FCF) | 15 B€ / 1,6 B€ / ≥ 0,5 B€ | 7–7,4 B€ / margini stabili |
Prossimi Passi
Ora puoi:
- Simulare payoff e sensitività (greeks) del tuo portafoglio opzioni.
- Integrare eventi macro per affinare il profilo rischio/rendimento.
- Valutare alternative di copertura o leva con prodotti strutturati.
Scrivimi se vuoi approfondire uno di questi aspetti o esplorare nuove opportunità su Saipem e settori affini.
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